天山鋁業 002532.SZ [CN]
天山鋁業（002532.SZ） · CN 在 2 個供應鏈節點被引用，跨 1 個主題：鋁土礦→電解鋁。
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- 電解鋁冶煉（4,500 萬噸產能天花板） 市佔／地位：次強·自備電力一體化
主力產品為新疆自備電廠支撐的電解鋁並向下延伸至高純鋁與電池鋁箔，關鍵技術是自備燃煤電廠帶來的極低電力成本加上印尼氧化鋁佈局的原料自給，供貨對象含電池與電子客戶，寡占條件為自備電力＋海外氧化鋁的雙重成本鎖定，產業地位是中國成本曲線最左端的電解鋁廠之一，但也因燃煤電力而在碳成本上升時承受最大壓力 - 電力 / 綠電配額 / 碳成本（CBAM） 市佔／地位：成本領先但碳成本脆弱
在本節的角色為自備燃煤電力的成本領先者，關鍵技術是煤—電—鋁縱向一體化帶來的最低現金成本，供貨對象為中國鋁加工與電池鋁箔客戶，寡占條件為自備電廠與煤炭資源的組合（而非綠電配額），產業地位是中國成本曲線最左端的電解廠，但在 CBAM 與國內碳市場擴容後將面臨最大的碳成本重估壓力——中國 2026 年 8 月石油煤炭及燃料加工價格年增 11.1% 已是預警