信達生物 1801.HK [CN]

中國創新藥出海 — 中國創新藥出海・License-out 超級循環 (China Innovative-Drug Out-Licensing / BD Boom)

• 已臨床的真實藥物資產（中國 biotech 持有者） 市佔／地位：PD-1/ADC/雙抗大廠
  2025 營收 RMB 130 億(+38.4%)、產品收入 +44.6%；與 Pfizer 12 項腫瘤 $105 億(首付 $6.5 億)、保留大中華權益、美歐 Co-Co 分潤＋雙位數權利金