CoreWeave CRWV [US]
CoreWeave（CRWV） · US 在 13 個供應鏈節點被引用，跨 9 個主題：Agentic AI、AI 維運/AgentOps、AI 基建融資、生成式內容、LLMOps/Eval、AI 算力雲、資料中心自有發電、私募信貸/另類資產、AI伺服器ODM。
← 回首頁查看所有供應鏈主題
- 美系雲端算力 市佔／地位：最大純 GPU Neocloud，Q1 2025 ARR +420% YoY
Microsoft 佔 Q1 2025 收入 72%；IPO 前與 OpenAI 簽 5 年 $11.9B 算力合約 - AI 安全治理 + 可觀測 + Eval 市佔／地位：2025/5 完成併購 W&B
W&B Weave 為主要 LLM tracing/eval 模組
- Agent Runtime 監控 / Action Audit 市佔／地位：2025/5 完成 USD 1.7B 收購 W&B；1,400+ 組織使用 W&B（含 AstraZeneca、NVIDIA）
收購後 6 週（Jun 2025）即發布首批整合；W&B Weave 上架 AWS Marketplace AI Agents & Tools 分類
- 獨立 Neocloud（純算力租賃） 市佔／地位：最大純 neocloud(領導者)
⚑ 位置=純 neocloud 領導者;護城河=NVIDIA 優先配貨+客戶長約 backlog+GPU 抵押債規模。⚠ 更正:擬以全股票 ~$9B 併比特幣礦商 Core Scientific 取 ~590MW 電力垂直整合案已於 2025/10/30 遭 Core Scientific 股東否決、協議終止;改以既有 colocation 合約取電(Core Scientific 已為其通電 ~350MW、目標早於 2027 達 ~590MW)——CRWV 仍依賴第三方基礎設施、未完成垂直整合。Q1'26 營收 $2.08B(+112%)、調後 EBITDA $1.16B(margin 56%)、GAAP 淨損 $740M、活躍電力破 1GW;backlog $99.4B(含 Meta 累計 ~$35B 至 2032/Anthropic 多年約/Jane Street $6B);FY26 capex 指引 $31-35B;6/22 納入 Nasdaq-100;2026/6 再簽 $2.2B/15 年芝加哥 Elk Grove 超大規模租約(由 Prime Data Centers 興建、$850M 高收益債融資)、Applied Digital 北達科他 Polaris Forge 1 加租 150MW→園區達 400MW/合約值約 $11B - Hyperscaler GPU 租賃 + 自研 ASIC 市佔／地位：尖峰產能外包對象
hyperscaler 自建產能不足時把尖峰/急單外包給純 neocloud(微軟向 CRWV/NBIS 簽 >$60B 長約)，形成「既競爭又合作」——既壓縮 neocloud 議價、又是其最大 backlog 來源 - 融資層：GPU 抵押債 / 循環融資 市佔／地位：GPU debt wall 代表
⚠ neocloud 高槓桿典型：18 個月募資逾 $25B、總負債破 $21B 而現金僅 ~$2.27B，2026 稍晚約 $4.2B 本金到期(市場稱 GPU debt wall)，再融資高度仰賴市場情緒
- 資產基礎融資（ABF）與 AI 機房私募債 市佔／地位：AI 基建債的定價溫度計
AI 算力業者中融資最頻繁者，是判斷 AI 基建債風險定價的最佳單一指標，資金供給方由私募信貸主導轉向公開銀團與高收益債；2026/5 的 $31 億延遲提取定期貸款利差 SOFR+450，到 8/10 的 $26 億已走闊至 SOFR+550——三個月加碼 100bps，同時年初至今募資規模由「逾 $200 億」升至「逾 $300 億」
- 雲端終端 / Hyperscaler 需求 市佔／地位：ACIE 新客群（成長快於四大雲）
⚑2026/8 下旬 NVIDIA 財報首度確認 Vera Rubin 機櫃已在 CoreWeave、Google Cloud、Azure、OCI、Nebius 上線；同期 NVIDIA 的 ACIE（AI Cloud／Industrial／Enterprise，含 neocloud）客群單季 $40.0B、季增 25%，成長快於傳統 hyperscale 的 $49.0B（季增 13%）——⚠neocloud 已是 ODM 訂單的第二大池，但其信用品質與融資結構遠不如四大雲，是應收帳款與訂單穩定度的新風險源