KKR KKR [US]
KKR（KKR） · US 在 4 個供應鏈節點被引用，跨 2 個主題：AI 基建融資、私募信貸/另類資產。
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- 保險浮存金 / 年金負債（真正的永續資本） 市佔／地位：年金浮存金第二極
以全資收購 Global Atlantic 複製永續資本模式，把年金負債轉成可配置到私募信貸與基建的長期資產，服務對象為自家一般帳戶與退休市場；Global Atlantic AUM $2,200 億、Q2'26 單季淨投資收益 $19.54 億，流入主要來自個人年金與機構 flow business，是 KKR 信貸與資產基礎融資規模化的資金底盤 - 美系另類資產 GP（管理費＋carry 的經濟學） 市佔／地位：全資產類別＋私人財富成長最快
少數同時擁有大型自有資產負債表與全資產類別平台的 GP，護城河為自有資本與 LP 並肩投資的利益一致性，客戶涵蓋機構 LP、私人財富與年金保單持有人；Q2'26 AUM $7,960 億(+16%)、FRE $12.14 億、管理費 +25%、LTM FRE 利潤率 70%，私人財富 K-Series AUM 一年由 $250 億躍升至 $420 億(+68%)，是散戶化趨勢中執行最好的一家 - 資產基礎融資（ABF）與 AI 機房私募債 市佔／地位：ABF 規模已遠超企業直接放款
信貸部門結構最能說明「成長主力換人」的 GP——ABF AUM $910 億遠大於企業私募信貸 $480 億（其中直接放款僅 $390 億），關鍵能力是投資級資產擔保結構的承作與服務，客戶為機構 LP 與 Global Atlantic 一般帳戶；Q2'26 部署活動「最活躍於高評級資產基礎融資」，並為 NVIDIA 算力融資平台發起人之一