Tesla TSLA [US]
Tesla（TSLA） · US 在 23 個供應鏈節點被引用，跨 17 個主題：ASIC、車用半導體、電工鋼/軟磁材料、儲能 ESS、電動車 EV、EV 充電、IC設計、MEMS 感測器、磷礦→電池級磷酸、實體 AI、功率半導體、稀土/關鍵礦物、機器人、Robotaxi 自駕營運、固態電池、IC基板、虛擬電廠。
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- 整車 OEM / 智駕標配化 市佔／地位：自研路線標竿
Austin robotaxi 試營運；AI5 推論晶片 2026/4 完成 tape-out，採 TSMC 亞利桑那＋Samsung 德州雙代工（與 Samsung 簽 8 年約 $16.5B），2026H2-2027 量產——OEM 自研+垂直整合上游代工，對 NVIDIA 車用 SoC 構成中長期替代壓力
- 下游：變壓器・EV 驅動馬達・機器人關節・HVAC 市佔／地位：需求端·EV 馬達與人形機器人雙重買方
壟斷位置＝同時是 EV 驅動馬達與人形機器人致動器的大型自製方，關鍵技術為馬達設計與垂直整合製造，供貨對象即自身車輛與機器人產品，寡占條件來自規模與自製能力；是本主題『同一片鋼餵 EV 與機器人』敘事的終端代表，但其垂直整合也是鐵芯加工層議價權被稀釋的風險來源
- 美系儲能系統整合 市佔／地位：Megapack 領導
1Q26 部署 8.8GWh（-15% YoY、遠低於共識 14.4GWh）；Houston Megafactory 2026 底投產 Megapack 3 50GWh/年；LG $4.3B LFP 合約
- 全球整車 OEM（非中） 市佔／地位：全球 BEV #1（含金量下滑）
Q1 2026 交付 358,023 +6.3% 重奪龍頭、超越 BYD 310,389；惟歐洲被 BYD 反超、美國抵稅退場後占新 EV 比重由 49% 降至 ~45%；中國基本盤同步失血：2026/8 中國零售 50,047 輛 -12.4%（連三個月下滑）、前八月累計 -12.44%，主力 Model Y 中國交付 29,260 輛 -25.8%，中國國內 NEV 市占退至第六(5.0%)、在中國 NEV 出口排名亦跌至第四
- 充電硬體 OEM（AC 樁 / DC 快充 / OBC） 市佔／地位：V4/V5 自製垂直整合
2026/3 GFNY 停產 V3、全面轉 V4 機櫃；V5 採原生 1000V DC bus、1.2MW MCS(供 Semi 與重卡)；常配 1.4GWh Megapack 削峰 - 充電網營運商 CPO（美 / 歐 / 中） 市佔／地位：全美 ~51.6% DC 快充(下滑中)
市佔自 52%→51.6%(2026/4)、恐 2026 內跌破 50%；Q1 2026 新增槍佔比僅 26%(他網新增近 2,300 槍為 Tesla 近 2 倍)；全美 36,000+ NACS 槍
- 終端系統 / 應用需求 市佔／地位：ADAS/EV 需求
電動化 + ADAS/自駕使單車半導體含量倍增，是類比/功率/MCU/車用 DDIC 的次成長極；Tesla 自研 AI5 自駕晶片傳用台廠 ASIC 代工設計服務（待證）
- LFP 電芯 / EV / 儲能 應用 市佔／地位：標準續航 EV＋Megapack 儲能
標準續航車型與 Megapack 儲能改採 LFP；北美 LFP 本土化需求（傳與立凱-KY 長約）是西方非紅供應鏈關鍵買方
- 機載運算 / 推論晶片（小腦・神經） 市佔／地位：自研機載晶片挑戰者（AI5）
2026/4/15 流片、Samsung/TSMC 代工；~5× 雙 AI4、對標 NVIDIA H100 推論；優先供 Optimus；Musk 要其斷網仍能工作；量產約 2027 - 下游：人形 / 機器人 OEM・終端部署 市佔／地位：追趕者·人形 OEM（Optimus，垂直自供大腦/算力）
Gen3 於 Fremont 2026/7–8 起量產、年化目標上修至 7 萬台、週產約千台為 9 月目標；長期 150 萬台/年；AI5 機載自供——本主題的軟體/算力需求端代表
- 終端需求（EV/機器人/風電/國防/電子） 市佔／地位：EV+人形機器人雙需求引擎
同時是稀土磁 EV 與人形機器人兩條需求曲線的主要拉動者，由金力永磁/三環供磁；Optimus(每台約 1.3kg NdPr)2026 底 Fremont 投產、目標 100 萬台/年，其去中化採購意向直接牽動西方磁材投資
- 關節致動器模組 Actuator 市佔／地位：OEM 自研致動器
Tesla、Figure 自研整合致動器以垂直整合降本並掌握扭矩密度規格，是致動器需求的定義者；自研策略壓縮外購件毛利、但關鍵減速機/馬達/稀土永磁仍需外部單點供應 - 人形機器人整機 OEM（西方） 市佔／地位：話題/規模領跑
V3 為 37 關節、步速 1.2 m/s；Musk Q1'26 法說再次延後 V3、Fremont（原 Model S/X 線）量產延至 2026 Q3+、目標 2026 出 5–10 萬台、年底拚百萬台/年產能；自研致動器+AI5 晶片。2026/9 NET-NEW（待證/供應鏈傳聞）：界面新聞報導 Tesla 於 9 月初對約 5,000 台份零件下採購單，品項含致動器總成、行星滾柱螺桿與機器視覺/光學感知硬體（綠的諧波、奧比中光股價受激勵）；Fremont 人形產線 7 月起設備調試、8 月中完成初步試產，內部 2026 基準目標為 1–2 萬台自用部署、年底週產能上看 >2,500 台。惟 V3 原型至 9/7 仍未公開（Q1 2026 自訂期限已跳票）、Tesla 亦未證實上述採購數字——『採購單 5,000 台份』與『年底百萬台/年產能』的落差，是判讀 Optimus 真實節奏最有效的錨點 - 應用終端 / 需求場景 市佔／地位：最早落地終端
汽車與電子產線是人形最早落地場景（結構化環境、任務重複、缺工），Tesla/BYD 規劃 2025→2026 自家工廠部署增 >10 倍、單台目標降本 >25%；OEM 自用工廠既是需求方也是驗證場 - 機器人運算大腦 SoC 市佔／地位：OEM 自研晶片(反鎖定)
小鵬自研 Turing（三顆 2,250 TOPS）、Tesla 自研 AI5，車廠將 FSD 晶片堆疊移植機器人以垂直整合降本；自研晶片正是對 Nvidia Isaac 軟體鎖定的反制，讓大腦不受單一供應商綁定 - VLA 基礎模型 / 模擬訓練 市佔／地位：端到端 VLA 垂直整合
Optimus 大腦與 FSD 自駕共用端到端神經網路堆疊與真實世界資料飛輪，是自研 VLA 派最大規模者；資料與運算垂直整合為最大差異化，不依賴 Nvidia GR00T，直接對 Isaac 軟體護城河形成競爭
- 美國挑戰者（Tesla / Zoox） 市佔／地位：追趕者 · FSD 全自研路線
Austin 圍欄 245 sq mi；Texas 無人車隊 2026-07-02 破三位數（5 月州報 42 輛、150+ Cybercab 在 Giga Texas 周邊）但仍遠遜 Waymo 州內 577；押 FSD v15（~100 億參數） 市佔／地位：Cybercab 投產
2026-04 起 Giga Texas 量產 Cybercab 但尚未載客；產線目標年 5M、實質營收要 2027 市佔／地位：整車自製垂直整合
自製整車+FSD+車隊垂直整合；單車經濟潛在最低成本路線
- DER 設備層(逆變器/電池/EV，附 VPP 服務) 市佔／地位：Autobidder + Powerwall VPP 並列領導
Scala/Akka/Kafka/gRPC 技術棧；多區域 VPP；2026Q1 儲能部署創紀錄 14.4GWh；Megapack 3 休士頓廠規劃 50GWh/年；2026/6 與 Sunrun+Renew Home 宣布上看 16.8GW 聯合 VPP(貢獻 7.8GW 電池)供資料中心