Coherent COHR [US]
Coherent（COHR） · US 在 19 個供應鏈節點被引用，跨 11 個主題：CPO、核融合、光達/車用感測、半導體材料、光模組、光子運算、功率半導體、量子運算、AI伺服器ODM、矽光子雷射源、矽光子。
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- III-V 雷射晶片 / ELS 市佔／地位：並列領先
Nvidia 注資 $2B；Q3 FY26（截至 2026/3）總營收 $1.81B（YoY +21%）；DC&C 分部 $1.4B（YoY +40%，占 75% 總營收）；指引 Q4 FY26 $1.91–2.05B - 光引擎 / 光模組組裝 市佔／地位：top-5
美系 - InP 磷化銦基板 市佔／地位：AXT ~35%（通美）/ Coherent 6吋先行
AXT 產能在中國受出口許可拖累；Coherent 2026 產能拚 5x
- 化合物 / 特殊基板 市佔／地位：SiC 基板 ~13.9%
SiC 基板全球第四(~13.9%)、垂直整合自 SiC 晶體至光電/功率元件；供車用/功率客戶，並向外售 SiC 基板與雷射光學材料
- 雷射晶片 EML / CW / VCSEL 市佔／地位：EML 雙雄（唯二 200G EML）
與 Lumentum 並列西方唯二具 200G/lane EML 量產潛力者；全球首座 6吋 InP 晶圓廠（德州 Sherman）量產潛力最大挑戰者、2026 底 6吋占 InP 產出 50%、2027 增量幾全來自 6吋；DC&C 占營收 75%、transceiver book-to-bill 逾 4:1、能見度至 2028、NVIDIA 注資 $2B 鎖產能 - 美系模組廠 / 代工 市佔／地位：垂直整合高階
自有 6吋 InP EML＋模組垂直整合做高階 800G/1.6T，供 NVIDIA/hyperscaler；DC&C 占營收 75%、transceiver book-to-bill 逾 4:1、能見度延伸至 2028，西方唯二自製 200G EML 者之一 - 1.6T / LPO / LRO 新世代 市佔／地位：1.6T EML 供應
1.6T = 8×200G
- 光模組 / 光收發 / CPO 市佔／地位：EML 雷射晶片龍頭
800G/1.6T 光模組核心的 EML 雷射晶片主要供應商（旭創等模組廠上游），Nvidia 注資卡位 CPO 光引擎，掌握光源晶片是光模組寡占的上游關卡
- 雷射光源 / EML 市佔／地位：EML 五強
EML 五強、200G/lane EML 少數量產者，Nvidia 2026/3 注資 $2B 鎖產能，垂直整合 InP 到相干收發器，是 Lumentum 之外最重要的高階雷射第二來源 - 應用終端 / 跨市場需求 市佔／地位：相干光領導
telecom 相干光收發器領導者，供 800ZR/1.6T 長距互連，垂直整合自有 EML/InP，Nvidia 入股 $2B 鎖雷射產能