AI 終端裝置 / 智慧眼鏡供應鏈 (AI Devices & Smart Glasses)
AI Devices — AI 從手機/PC 走向「隨身原生裝置」：智慧眼鏡、AI 別針、穿戴。Meta Ray-Ban H2'25 出貨市占 82%、2025 銷量翻逾 3 倍、Gen 2 內建 Llama 4，Meta×EssilorLuxottica 商議 2026 底產能倍增至 2,000 萬副/年；智慧眼鏡 2026 出貨業界共識下修至約 13.4–13.6M 副（IDC/Qualcomm 口徑）。光學顯示（波導/micro-LED/micro-OLED）是體驗鎖喉；SoC（Qualcomm AR1/恒玄）+ 音訊+感測 為運算核心；組裝由歌爾（Meta 主力）、立訊（OpenAI 裝置）掌握。OpenAI 首裝置（Gumdrop）2026-01 確認改由鴻海獨家組裝（越南/美國、立訊丟單）、Davos 確認 2026H2 上市、目標 40-50M 台；Apple N50 加入戰局。中國握全球 AI 眼鏡供應鏈逾 80%（BofA）。
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光學顯示（波導 / micro-LED / micro-OLED） Optics & Display
智慧眼鏡的顯示核心：繞射光波導、micro-LED/micro-OLED 微顯示、光機模組，決定 AR 體驗與成本。
波導：Lumus（以色列）、DigiLens、舜宇光學 Sunny（2382.HK，光學模組+波導）；micro-LED 光引擎：JBD 顯耀（未上市，綠光 micro-LED 近獨佔）、鎵特；micro-OLED：Sony（6758.T）、視涯、SeeYA、BOE（000725.SZ）；光學鏡片：水晶光電（002273.SZ）、舜宇、大立光。EssilorLuxottica 收 micro-LED 廠 Plessey（歌爾協助）。2026 鬆動訊號：南韓 Sapien（背板 IC/LEDoS，搭 GlobalFoundries）獲選 Meta 2027H2 AR 眼鏡、日本 Cellid（DOE 波導，與 Foxconn 合作）供 Jorjin J9，台日韓開始侵蝕中國 80%／JBD 近獨佔的鎖喉。光學顯示仍是 AR 眼鏡最深技術鎖喉。
| 公司 | 市佔／地位 | 角色 |
|---|
| [CN] 舜宇光學 Sunny Optical (2382.HK) | 光學模組+波導領先 | 與歌爾組光學聯盟 |
| [CN] JBD 顯耀顯示 (—) | LEDoS 光引擎近獨佔 | 未上市；TrendForce：LEDoS 光引擎供應幾近被 JBD 壟斷，2024 已導入 30+ 款 AR 眼鏡（Rokid/INMO/Vuzix/OPPO）。真正的 AR 顯示卡位者＝隱性定價權單點 |
| [JP] Sony (6758.T) | micro-OLED 領先 | 高階 AR/VR 顯示 |
| [CN] 水晶光電 / 視涯 SeeYA (002273.SZ / —) | 光學鏡片 / micro-OLED | 光學元件供應 |
| [IL] Lumus / DigiLens (— / —) | 波導技術領先 | private；AR 波導 IP |
| [CN] BOE 京東方 (000725.SZ) | 顯示面板巨頭 | 切入 AR 微顯示 |
| [KR] Sapien Semiconductor (—) | Meta AR 背板 IC（2027H2） | private；獲選供 Meta 2027H2 AR 眼鏡 LEDoS 背板 IC、與 GlobalFoundries 洽產；MiP 技術省電 75%、成本減約 50%，首度鬆動 JBD 對光引擎的近獨佔與中國 80% 供應鏈鎖喉。src: digitimes 2025-12 |
| [JP] Cellid (—) | DOE 波導 + Foxconn 合作 | private；與 Foxconn 集團共研次世代波導，2026-04 供 Jorjin J9 AI 眼鏡（2026Q2 公布）；台日波導勢力切入、分散中國依賴 |
資料來源
SoC / 音訊 / 感測 SoC / Audio / Sensor
智慧眼鏡的運算與感知：低功耗 AR SoC、音訊 SoC、影像感測器、MEMS 麥克風、健康感測。
SoC：Qualcomm（QCOM，Snapdragon AR1/AR1+ 智慧眼鏡主控）、恒玄科技 Bestechnic（688608.SS，TWS+眼鏡音訊 SoC）、MediaTek（2454.TW）；影像感測：Sony（6758.T）、豪威 OmniVision（韋爾 603501.SS）；MEMS 麥克風：歌爾、瑞聲 AAC（2018.HK）、Knowles（KN）；觸控/健康：Goodix 匯頂。SoC 低功耗化是全天候 AI 眼鏡的關鍵。
| 公司 | 市佔／地位 | 角色 |
|---|
| [US] Qualcomm (QCOM) | AR SoC 主控 | 智慧眼鏡主控平台。2026-H1 推 Snapdragon START（Scalable Turnkey AI-Ready Toolkit，2026-06-19）：以 AR1+ 模組綁軟體＋iOS/Android app＋AI 雲＋3 款白牌參考設計（音訊相機/單眼顯示/雙眼顯示），讓品牌商免自建技術堆疊，加速非中國陣營（Samsung/三星 Android XR）出貨；另推 Snapdragon Reality Elite 高階 XR 晶片。是西方陣營對抗中國 80% 供應鏈鎖喉的關鍵賦能者 |
| [CN] 恒玄科技 Bestechnic (688608.SS) | 音訊+眼鏡 SoC | 中國 AI 眼鏡 SoC 主力 |
| [CN] 豪威 OmniVision (韋爾) (603501.SS) | CIS 第二 | 眼鏡攝像 |
| [CN] 瑞聲 AAC / Knowles (2018.HK / KN) | 聲學/MEMS mic | 聲學元件 |
資料來源
全球品牌生態 Global Brands
智慧眼鏡/AI 裝置品牌：Meta 領先（Ray-Ban Display 售罄、需求暴衝暫緩國際上市），Apple（N50 延至 2027 底）/Google/Samsung（Galaxy Glasses 2026 秋上市）/Xiaomi 與 AI 平台廠跟進；Qualcomm START 白牌套件降低非中國陣營進入門檻；Nothing 2027 推 AI 眼鏡、Sesame（前 Oculus 團隊）募得 $250M B 輪加入戰局。
Meta（META，Ray-Ban/Oakley + Ray-Ban Display + Llama 4，H2'25 智慧眼鏡市占 82%、Q1'26 IDC 口徑 69.2%；Ray-Ban Display $799 售罄、需求暴衝暫緩英法義加上市、首季僅出 1.5 萬副；商議 2026 底產能倍增至 2,000 萬副、上看 3,000 萬副）、EssilorLuxottica（EL.PA，全球最大眼鏡商、2026-02 確認 2025 Meta 眼鏡銷量翻逾 3 倍、共售逾 700 萬副、貢獻 EL 逾 1/3 營收成長、提前逼近 1,000 萬副年產能）；Apple（AAPL，N50 無顯示音訊版 2026-05 確認延至 2027 底量產、Vision Air 2029）、Google（GOOGL，Android XR + Samsung 合作、2026 秋上市）、Samsung（005930.KS，Galaxy Glasses 2026 秋／傳 7 月上市、$379–499、Gemini 整合、2027 LEDoS 顯示版）、Xiaomi（1810.HK，AI 眼鏡）、Alibaba（Quark 眼鏡）、ByteDance。Qualcomm START 白牌套件降低非中國陣營門檻。Meta 以 Ray-Ban 定義品類、惟 2026 起 Samsung/Apple/Google 三星級玩家陸續入局，準壟斷面臨首波正面挑戰。
| 公司 | 市佔／地位 | 角色 |
|---|
| [US] Meta Platforms (META) | 智慧眼鏡市占 Q1'26 69.2% | Counterpoint H1'25 73%、H2'25 82%，Q1'26 IDC 口徑回落至 69.2%（仍準壟斷）；RayNeo 3.4%/Xiaomi 3.1%/Viture 2.5% 追趕。IDC 估 2026 全球（無顯示）智慧眼鏡出貨 13.6M 副、營收 $5.1B、2030 達 27.3M（CAGR 18.9%）。帶顯示款 Ray-Ban Display（$799）2025 秋上市即售罄、等候名單排到 2026，Meta 因供不應求暫緩英/法/義/加國際上市；IDC 估首季僅出 1.5 萬副、占新生帶顯示品類 6%（產能受 micro-LED/波導鎖喉）。與 EL 商議 2026 底產能倍增至 2,000 萬副、需求若續強上看 3,000 萬副（Bloomberg 2026-01）。隱性風險：Meta 對 EssilorLuxottica 持股約 3%（$3.5B、擬升至 5%）＋鏡架/通路全靠 EL，眼鏡『品牌』實質是 Meta×EL 雙頭，品牌定價權對上游零件單點仍偏弱 |
| [FR] EssilorLuxottica (EL.PA) | 全球最大眼鏡商 | Meta 合作、收 Plessey micro-LED；2026-02-11 財報確認 2025 年 Meta AI 眼鏡銷量『翻逾 3 倍』、共售逾 700 萬副、貢獻 EL 逾 1/3 營收成長；已提前逼近原訂 2026 底 1,000 萬副/年產能目標，與 Meta 商議倍增至 2,000 萬副（需求續強上看 3,000 萬副） |
| [US] Apple / Google (AAPL / GOOGL) | 跟進者 | Apple N50（無顯示、Siri/Apple Intelligence 音訊版）2026-05 確認延至 2027 底量產（Q2'27 MP，郭明錤）、Vision Air 2029；正測試 4 款鏡框設計。Google×Samsung Android XR 眼鏡 2026 秋（Fall）上市、攜 Gentle Monster/Warby Parker，micro-LED 顯示版 2027 |
| [CN] Xiaomi / Alibaba / ByteDance (1810.HK / BABA / —) | 中國平台廠 | AI 平台延伸硬體 |
| [KR] Samsung Electronics (005930.KS) | 新進品牌（2026 秋上市） | 2026-03-06 公布首款 AI 眼鏡細節（12MP 自動對焦相機、手勢操控、155mAh 全天電池、Gemini 深整合），SM-O200P/SM-O200J 兩型、估價 $379–499、2026 秋（傳 7 月）上市；自研 LEDoS micro-OLED 顯示版 2027；正式加入全球 AI 眼鏡品牌戰局，挑戰 Meta 準壟斷 |
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中國 AR/AI 眼鏡新勢力 China AR Glasses
中國 AR/AI 眼鏡品牌「百鏡大戰」，以性價比與本土 AI 助理切入。
雷鳥創新 RayNeo（TCL 系）、Rokid、XREAL（消費 AR 領先）、Even Realities、INMO、李未可。中國「百鏡大戰」百家爭鳴，靠供應鏈成本 + 本土 LLM 助理，2026 為放量年。
| 公司 | 市佔／地位 | 角色 |
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| [CN] XREAL (—) | 消費 AR 領先 | private；消費 AR 出貨領先 |
| [CN] 雷鳥創新 RayNeo (—) | TCL 系 | TCL 電子孵化 |
| [CN] Rokid / Even Realities (—) | AI 眼鏡新創 | private |
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ODM 組裝 ODM Assembly
AI 裝置的精密組裝：歌爾、立訊主導，台廠廣達/和碩切入。
歌爾股份 GoerTek（002241.SZ，Meta Quest + Ray-Ban 主力組裝、控股上海歐菲/Plessey、對 Apple 依賴從 48% 降至 32%）；立訊精密 Luxshare（002475.SZ，與 OpenAI 合作組裝 AI 裝置）；龍旗、華勤；台廠廣達（2382.TW）、和碩（4938.TW）、英業達切入。組裝是中台廠的關鍵卡位。
| 公司 | 市佔／地位 | 角色 |
|---|
| [CN] 歌爾股份 GoerTek (002241.SZ) | Meta 眼鏡主力組裝 | Hypernova 組裝；對 Apple 依賴降至 32%。地緣暗流：Meta 雖稱供應鏈多元化、實際歌爾仍『tighten grip』近乎單一來源，美方施壓下歌爾控制力反升 — 客戶集中度＋地緣雙風險集於一身 |
| [CN] 立訊精密 Luxshare (002475.SZ) | OpenAI 裝置組裝 | 曾簽 OpenAI 合作；惟 OpenAI 首款 AI 硬體（Gumdrop）訂單 2026-01 已確認轉給鴻海獨家、改在越南/美國組裝以避紅色供應鏈，立訊丟單；本業正常、押注 AI 眼鏡組裝 |
| [TW] 廣達 / 和碩 (2382.TW / 4938.TW) | 台廠組裝 | 台廠切入穿戴/AI 裝置 |
| [CN] 龍旗 / 華勤 (603341.SS / 603296.SS) | ODM | 中國 ODM |
資料來源
台灣光學 / 元件 Taiwan Optics & Components
台灣光學鏡頭、VCSEL、光機元件切入智慧眼鏡供應鏈。
大立光（3008.TW，光學鏡頭龍頭）、玉晶光（3406.TW，AR 光學）、穩懋（3105.TW，VCSEL 感測光源）、亞光（3019.TW）。台灣光學軍團以鏡頭/VCSEL/光機切入 AR 眼鏡，與手機鏡頭技術相通。
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